Commercialization: Marketing & Distribution
ゼロコロナの高い対価
サウスチャイナモーニングポスト - 27 May, 2022
（寄稿者：Ludovic Subran, アリアンツ主席エコノミスト、フランス大統領経済諮問会議
メンバー）
中國本土の厳しいパンデミック政策は、自身の経済飲みならず欧州及び米国に対しても圧力を作り出しています。
中國DGP全体の約四分の一を構成する省は、3月と4月には部分的或いは完全ロックダウンされて、中国のゼロコロナ政策のコストは上昇し、自身の経済だけでなく、欧州も高い対価に向おうとしています。
まず欧州ですが、ロックダウンが中國からの需要に圧力をかけて、2022年の貿易の伸びの減速による厳しい影響を受けるでしょう。例え今月中に、人の動きが概ね通常に戻ったとしても、世界経済は、1400憶米ドルの不足に直面するでしょうし、その中で、欧州の輸出業者は、米国の輸出業者が被る130億米ドル損失に対して、200憶米ドルを失うことになります。
そして若し、中国のロックダウンが、パンデミック第一波の時のように、長く続きそして厳しくされるなら、世界の貿易上の損失は、3450億米ドルの大きさに達し、その中の500憶米ドルが欧州に対してであり、330億米ドルは米国に対するものとなります。さらにこれが、ウクライナでの戦争の結果によるロシア及び欧州向け輸出の損失4800憶米ドルに、上乗せされます。
これに加えて、ロックダウンは、サプライチェイン混乱を長引かせ、グローバルバリュチェインに於ける中國の地位に、深刻な連鎖反応を与える事になります。約1.3兆米ドル近くの価値のある中國の流入量は、世界中で使われおり、特に電子及び自動車部門に於いて使われています。
欧州の企業は、海外からの中間流入に依存する事では、アメリカの同種企業以上に、さらに脆弱です。集計レベルの中国からの流入では、米国と欧州は同じような露出で、どちらも、流出の１％近くを構成しており、製品構成では、欧州には不利となっています。
これは、半導体には特にそうであって、2021年以降、あらゆる所の流入は、世界的に深刻な不足に直面しており、世界輸出の90％近くは、アジアからのものです。欧州のチップ需要の殆どは、自動車及び産業部門からであり、この二つを合わせると、世界チップ販売の約20％を占める事になります。
自動車及び産業機械に使われるチップの殆どは、確立された製造技術に依存しており、平均的なスマートホーンに使用されている計算、記憶そして通信用のチップ製造よりも、利益が比較的低いものです。
従って、生産能力一杯での製造速度では、半導体製造工場は、利益の落ちる二番手の顧客を犠牲にした、最大のそして利益の上がる顧客を優先する事に、自然に集約して行きます。
さらに、錫、銅、亜鉛、マグネシウムと言った原材料になると、これらは、電子、金属製品、建設そして自動車部門では、幅広く使用されており、中国が欧州にとって極めて重要となっています。
2015年と2016年に見られた経済減速のような衝撃は、欧州の金属部門を6％以上にも減速させ、自動車及び輸送機器部門では、3％以上減速させました。
長引く中国のゼロコロナ政策は、又、既に緊迫している世界の船舶輸送網に圧力を追加しています。高頻度での情報は、3月以降の中国の港湾混雑は、2021年後期に観測された最悪の水準に近づいています。これは、2022年を通じた納期長期化及び運賃料率上昇を、供給者にさせる事になるでしょう。
この国際的な状況は、欧州の生産及び船舶輸送能力への慢性的な投資不足を、鮮明に顕在化しています。それが港湾インフラとなると、世界銀行が認定する国際基準での良く開発されそして効率面での順位では、欧州は常に外れています。
米国は、この面では、良く健闘しています。港湾インフラ及び水路用に立てられた追加の170億米ドル及び空港用250億米ドル支出を持って、修理及び保守未処理及び渋滞混雑対応の為に、早い速度で進めています。
これとは対照的に、欧州は依然として、大型インフラ投資計画が不足しています。パンデミック危機後の欧州復興パッケージの大部分は、気候政策、エネルギー転換及びデジタル化インフラと健康管理に、割り当てられようとしています。
ウクライナの戦争からの警鐘にも拘らず、貿易インフラが、欧州の優先リストのトップになっていない事は特筆されます。ガスの共同調達、早期一括での新エネルギー投資と言った課題に対して、欧州に一つとなって取り組ませ、そして緊急の生活費高騰に対処しています。
これらの全ての要因は、戦争の影響を複合させ、小麦、石油、と言った主要原材料の供給を混乱させ、そして、商品価格を高騰させます。それらが一緒になって、状況は、欧州に於けるインフレの火に、油を注いでｋ主要な商品に対して、上昇した生産者ｋあり、欧州は、1970年代以来の最も高い価格に直面しています。
主要な商品に対する、上昇した生産者価格からの波及は、予想以上に高く、欧州地域の今年のインフレは、6.5％を見る事になると思われます。
中國大陸に於けるオミクロン危機の最悪事態は、多分今私たちの後ろに在って、今年一杯は、ゼロコロナ政策は多分そのままになると思われます。これが新しい加圧点を作り出し、貿易コストは、2022年中は、上昇のままでしょう。
欧州については、どのような種類の正常化が行く手に控えているかと言った、深刻な問題を生じさせています。警告灯を点滅させながら、欧州大陸は、回復へのより困難な道のりに直面するでしょう、
以上
（寄稿者：Ludovic Subran, アリアンツ主席エコノミスト、フランス大統領経済諮問会議
メンバー）
中國本土の厳しいパンデミック政策は、自身の経済飲みならず欧州及び米国に対しても圧力を作り出しています。
中國DGP全体の約四分の一を構成する省は、3月と4月には部分的或いは完全ロックダウンされて、中国のゼロコロナ政策のコストは上昇し、自身の経済だけでなく、欧州も高い対価に向おうとしています。
まず欧州ですが、ロックダウンが中國からの需要に圧力をかけて、2022年の貿易の伸びの減速による厳しい影響を受けるでしょう。例え今月中に、人の動きが概ね通常に戻ったとしても、世界経済は、1400憶米ドルの不足に直面するでしょうし、その中で、欧州の輸出業者は、米国の輸出業者が被る130億米ドル損失に対して、200憶米ドルを失うことになります。
そして若し、中国のロックダウンが、パンデミック第一波の時のように、長く続きそして厳しくされるなら、世界の貿易上の損失は、3450億米ドルの大きさに達し、その中の500憶米ドルが欧州に対してであり、330億米ドルは米国に対するものとなります。さらにこれが、ウクライナでの戦争の結果によるロシア及び欧州向け輸出の損失4800憶米ドルに、上乗せされます。
これに加えて、ロックダウンは、サプライチェイン混乱を長引かせ、グローバルバリュチェインに於ける中國の地位に、深刻な連鎖反応を与える事になります。約1.3兆米ドル近くの価値のある中國の流入量は、世界中で使われおり、特に電子及び自動車部門に於いて使われています。
欧州の企業は、海外からの中間流入に依存する事では、アメリカの同種企業以上に、さらに脆弱です。集計レベルの中国からの流入では、米国と欧州は同じような露出で、どちらも、流出の１％近くを構成しており、製品構成では、欧州には不利となっています。
これは、半導体には特にそうであって、2021年以降、あらゆる所の流入は、世界的に深刻な不足に直面しており、世界輸出の90％近くは、アジアからのものです。欧州のチップ需要の殆どは、自動車及び産業部門からであり、この二つを合わせると、世界チップ販売の約20％を占める事になります。
自動車及び産業機械に使われるチップの殆どは、確立された製造技術に依存しており、平均的なスマートホーンに使用されている計算、記憶そして通信用のチップ製造よりも、利益が比較的低いものです。
従って、生産能力一杯での製造速度では、半導体製造工場は、利益の落ちる二番手の顧客を犠牲にした、最大のそして利益の上がる顧客を優先する事に、自然に集約して行きます。
さらに、錫、銅、亜鉛、マグネシウムと言った原材料になると、これらは、電子、金属製品、建設そして自動車部門では、幅広く使用されており、中国が欧州にとって極めて重要となっています。
2015年と2016年に見られた経済減速のような衝撃は、欧州の金属部門を6％以上にも減速させ、自動車及び輸送機器部門では、3％以上減速させました。
長引く中国のゼロコロナ政策は、又、既に緊迫している世界の船舶輸送網に圧力を追加しています。高頻度での情報は、3月以降の中国の港湾混雑は、2021年後期に観測された最悪の水準に近づいています。これは、2022年を通じた納期長期化及び運賃料率上昇を、供給者にさせる事になるでしょう。
この国際的な状況は、欧州の生産及び船舶輸送能力への慢性的な投資不足を、鮮明に顕在化しています。それが港湾インフラとなると、世界銀行が認定する国際基準での良く開発されそして効率面での順位では、欧州は常に外れています。
米国は、この面では、良く健闘しています。港湾インフラ及び水路用に立てられた追加の170億米ドル及び空港用250億米ドル支出を持って、修理及び保守未処理及び渋滞混雑対応の為に、早い速度で進めています。
これとは対照的に、欧州は依然として、大型インフラ投資計画が不足しています。パンデミック危機後の欧州復興パッケージの大部分は、気候政策、エネルギー転換及びデジタル化インフラと健康管理に、割り当てられようとしています。
ウクライナの戦争からの警鐘にも拘らず、貿易インフラが、欧州の優先リストのトップになっていない事は特筆されます。ガスの共同調達、早期一括での新エネルギー投資と言った課題に対して、欧州に一つとなって取り組ませ、そして緊急の生活費高騰に対処しています。
これらの全ての要因は、戦争の影響を複合させ、小麦、石油、と言った主要原材料の供給を混乱させ、そして、商品価格を高騰させます。それらが一緒になって、状況は、欧州に於けるインフレの火に、油を注いでｋ主要な商品に対して、上昇した生産者ｋあり、欧州は、1970年代以来の最も高い価格に直面しています。
主要な商品に対する、上昇した生産者価格からの波及は、予想以上に高く、欧州地域の今年のインフレは、6.5％を見る事になると思われます。
中國大陸に於けるオミクロン危機の最悪事態は、多分今私たちの後ろに在って、今年一杯は、ゼロコロナ政策は多分そのままになると思われます。これが新しい加圧点を作り出し、貿易コストは、2022年中は、上昇のままでしょう。
欧州については、どのような種類の正常化が行く手に控えているかと言った、深刻な問題を生じさせています。警告灯を点滅させながら、欧州大陸は、回復へのより困難な道のりに直面するでしょう、
以上